菲利华(300395)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入20.91亿元,同比增长21.59%;归母净利润5.38亿元,同比增长9.98%;扣非净利润4.96亿元,同比增长4.79%;经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元,同比下降34.57%;报告期内,菲利华基本每股收益为1.0527元,加权平均净资产收益率为16.43%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.1元(含税)。
以4月23日收盘价计算,菲利华目前市盈率(TTM)约为26.48倍,市净率(LF)约为3.63倍,市销率(TTM)约为6.81倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,菲利华近三年营业总收入复合增长率为34.27%,在航空装备Ⅲ行业已披露2023年数据的31家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为31.19%,排名7/31。
年报称,公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,石英玻璃材料收入13.36亿元,同比增长9.71%,占营业收入的63.92%;石英玻璃制品收入6.81亿元,同比增长52.21%,占营业收入的32.56%。
截至2023年末,公司员工总数为2764人,人均创收75.63万元,人均创利19.45万元,人均薪酬10.90万元,较上年同期分别下降4.94%、14.01%、3.17%。
2023年,公司毛利率为49.48%,同比下降1.74个百分点;净利率为27.48%,较上年同期下降2.36个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为46.80%,同比下降0.88个百分点,环比下降4.64个百分点;净利率为22.99%,较上年同期下降3.70个百分点,较上一季度下降5.75个百分点。
分产品看,石英玻璃材料、石英玻璃制品2023年毛利率分别为60.34%、31.70%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.67亿元,占总销售金额比例为31.91%,公司前五名供应商合计***购金额4.00亿元,占年度***购总额比例为25.27%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为16.43%,较上年同期下降1.48个百分点;公司2023年投入资本回报率为13.55%,较上年同期下降2.65个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为2.67亿元,同比下降34.57%;筹资活动现金流净额6.21亿元,同比增加3.65亿元;投资活动现金流净额-12.12亿元,上年同期为-4.86亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.28亿元,上年同期为-1.68亿元。
2023年,公司营业收入现金比为70.07%,净现比为49.58%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.45次(2022年行业平均值为0.38次,公司位居同行业13/46);固定资产周转率为1.35次,上年同期为1.49次(2022年行业平均值为2.52次,公司位居同行业37/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.11次、1.87次。
2023年,公司期间费用为4.15亿元,较上年同期增加1.09亿元;期间费用率为19.84%,较上年同期上升2.03个百分点。其中,销售费用同比增长35.51%,管理费用同比增长15.08%,研发费用同比增长44.28%,财务费用由去年同期的-2438.45万元变为-1450.28万元。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少28.87%,占公司总资产比重下降9.15个百分点;应收票据较上年末增加1.82%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;在建工程较上年末减少25.17%,占公司总资产比重下降1.88个百分点;预付款项较上年末增加206.46%,占公司总资产比重上升1.84个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加137.96%,占公司总资产比重上升2.29个百分点;短期借款较上年末增加4664.61%,占公司总资产比重上升2.35个百分点,主要系增长主要系公司经营发展需;长期递延收益较上年末增加159.80%,占公司总资产比重上升1.27个百分点;长期借款较上年末增加244.29%,占公司总资产比重上升1.16个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.66亿元,占净资产的16.98%,较上年末增加2.02亿元。其中,存货跌价准备为812.45万元,计提比例为1.21%。
2023年全年,公司研发投入金额为2.23亿元,同比增长44.28%;研发投入占营业收入比例为10.68%,相比上年同期上升1.68个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为23.90%,相比上年末上升4.32个百分点;有息资产负债率为4.99%,相比上年末上升4.07个百分点。
2023年,公司流动比率为2.74,速动比率为2.11。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为吴学民,取代了三季度末的胡国华。在具体持股比例上,基本养老保险基金八零二组合持股有所上升,邓家贵、北京汇宝金源投资管理中心(有限合伙)、全国社保基金四零六组合、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、全国社保基金一一三组合、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一零七组合持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.64万户,较三季度末增长了4322户,增幅35.91%;户均持股市值由三季度末的193.***万元下降至116.19万元,降幅为40.10%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率***用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率***用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)
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