【瑞银中国股票主管王宗豪预期，MSCI 中国指数未来 3 至 6 个月有约 10%上行空间，当中 7%来自盈利增长。】王宗豪解释，拖累上半年盈利增速的高基数效应下半年料减弱，按照年初中国***预算推断，财政支出下半年料加速。此外，美联储下半年或减息 75 至 100 点子，有助资金流入包括中国在内的新兴市场。股市主要驱动力是股本回报率而非 GDP 增长，转型及加大股东回报都有助股本回报率提升。中国新质生产力行业股本回报率暂时不高，但随着研发投入增加，新能源及医疗一类行业股本回报率料现拐点。中国监管当局正推动企业加大分红回购，部分企业如消费公司降本增效、新能源及券商行业有并购活动，对有关行业提升股本回报率属正面。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，今年 A 股市场风格由增量资金即 ETF 以及保险公司主导。今年险资流入股市的资金规模估计介乎 4000 亿至 5000 亿元人民币，A股 和港股各有一半。这些耐心资本因中国债市回报率低而加强高息股配置，价值股与高息股暂时仍可看好，可作为投资者核心持仓，直至再有政策出台，推动市场风格转向增长股。孟磊认为，上证指数要摆脱长期于 3000 点徘徊局面，须解决估值低估长期现象。民企与过去 10 年盈利增速相若，但民企估值却较高出一倍，主因是投资者有既定负面印象。现在推动分红回购等指标已出现向上苗头，在更多证据印证前，海外投资者只会挑选优质行业和个股，而非全面参与投资。 
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